junio 24th, 2020 Sebastian
La semana pasada llegó un email de un lector del libro Invertir en Opciones para vivir sin Trabajar:
«Hola Sebastian, soy lector de tu libro de Opciones. Opero en la bolsa desde hace dos años, pero casi siempre con acciones porque tenia esta idea -errada seguro- de que operar con opciones era riesgoso. Leí tu libro con atención y ya vendí puts con exito, pero igual quería saber cuán viable es con las condiciones actuales vivir sin trabajar vendiendo puts. ¿Serías tan amable de aclarar esto?»
Desde luego que hay muchas variables a tomar en cuenta – país de residencia, gastos mensuales, etc- , pero hoy más que nunca es bastante posible vivir operando en bolsa por medio de la venta de Puts debido a la diferencia de cambio. A modo de ejemplo va una pantalla de transacciones propias de la semana pasada.
El Lunes 15 de Junio vendí las siguientes Opciones con vencimiento 1 semana:
AAPL $1.02
QQQ $0.47
XLK $0.23
Luego hice un Rollout de AAPL con crédito de $0.23 y uno de QQQ a $0.25 y el Jueves vendí
TSLA a $0.49 y le hice un Rollout con crédito de $0.33
Todo expiró sin asignación, de modo que las matemáticas son sencillas
Tabla de ingresos:
$102 Apple + $23
$47 Invesco Nasdaq 100 Index + $25
$23 Indice de sector tecnológico
$49 Tesla + $33
Total de ingresos en una semana: u$302
Comisión $0.65 por operación x 7 operaciones = $4,55
Total de ingresos: u$297,45
Si bien el libro recomienda plazos de 30 días, las actuales condiciones de volatilidad ameritan plazos de una semana. Cabe mencionar que las inversiones son bastante conservadoras y aún así, el ingreso es notable. Convirtiendo a pesos argentinos, son AR $37.181 en una semana
Según se indica en https://elsalario.com.ar/Salario/salario-minimo el salario mínimo son $16.875, así que se ganó el doble que un salario mínimo en apenas una semana.
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marzo 12th, 2019 Sebastian
Tesla es una Acción interesante para vender Opciones debido a su volatilidad. Y su volatilidad también la hace una Acción riesgosa, donde no aplican estrictamente todos los consejos del libro Invirtiendo en Opciones para vivir sin trabajar.
Veamos un ejemplo:
TSLA cotiza hoy a $285.52, un 20% de margen para el Strike Price daría $228. Sin embargo, al ser una Acción muy volátil, es posible encontrar precios interesantes de Opciones para vender a mayor distancia del 20% recomendado por el libro.
Ejemplo a 32 días, Strike $170, pagan $1.04 con más de 400 de Open Interest.
Así que uno podría vender un contrato Put con Strike $170, vencimiento 12 de Abril por $104.
El mayor inconveniente viene por parte de las «reglas de corte» Estas son las reglas automáticas que el inversor debería cargar en su plataforma broker para evitar tener que estar todo el tiempo monitoreando el rumbo de la Acción y de la Opción.
Una de las reglas se arma con respecto al precio de la Acción: si TSLA baja de por ejemplo $180, comprar al precio de mercado la Opción vendida.
La otra regla dice que si el precio de la Opción se va al doble, en este caso $2.08, comprar al precio de mercado la Opción vendida. Estas reglas, combinadas con otros aspectos explicados en el libro Invirtiendo en Opciones para vivir sin trabajar, garantizan que uno no pierda más que $208 + comisiones y que las Acciones de Tesla no sean asignadas. Es decir que el inversor no tenga que desembolsar u$17.000 por las 100 Acciones de Tesla
Para encontrar una cotización de Tesla a $170 es necesario ir atrás más de dos años. Es decir que la minicrisis del 24 de Diciembre no llevó a Tesla tan bajo ni otras situaciones de la bolsa.
Sin embargo el precio de la Opción podría tocar los $2.08, incluso con una gran distancia del precio de la Acción al Strike.
En un caso como este conviene solo poner la regla 1, para evitar que la Opción sea asignada y monitorear manualmente la Regla 2 o bien ser más laxo con el límite y pasarla del doble al triple: alrededor de $3
En este caso tampoco está mal usar plazos menores: 15 días en lugar de un mes y tomar ganancias ni bien se pueda, sin esperar a la finalización del contrato.
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septiembre 9th, 2018 Editor
Depende de cada caso, pero como norma general es mejor ser vendedor de Opciones dado que existe una ventaja. Digamos que una Acción tiene 20% de Volatilidad Implicita el año entrante, en ese caso el mercado de Opciones pone sus precios esperando un 20% de movimiento ya sea para arriba o para abajo. Cuando finaliza el año, la Acción solo se movió un 15% arriba o abajo, lo cual es menos que lo esperado. Esto quiere decir que las Opciones sobrevaluaron el movimiento de la Acción con un margen del 5%. Ese margen es la «ventaja» como vendedor de Opciones antes que como comprador.
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