Entendiendo los Put Options
diciembre 21st, 2007 EditorEl Put es un contrato por el cual el dueño del mismo tiene el derecho pero no la obligación de vender una Acción a un cierto precio por un plazo determinado. Por otro lado el vendedor del contrato Put está obligado a comprar las Acciones, si la Opción Put es asignada, antes de una cierta fecha.
El Contrato Put le da al comprador el derecho de vender y al vendedor la obligación de comprar.
Podría decirse que el precio de una opción Put suele ser inversamente proporcional al precio de la Acción. El Put sube cuando el precio de la Acción cae.
La relación entre el precio de la Acción y de la Opción Put puede determinarse por medio de la variable Delta. Delta indica cuánto se mueve el Put ante un movimiento en la acción. Para el caso de las opciones Put, el Delta es negativo. Ejemplo: una opción Put con un Delta de -0.7 va a disminuir $0.70 por cada $1 que se incrementa el stock.
¿Qué usos tiene una Opción Put?
Una Opción Put tiene los siguientes usos principales:
- Como protección de un portfolio: uno compra un contrato Put que le permite vender un lote de 100 Acciones a cierto precio. De modo que pagando el precio del Premium de la Opción uno puede asegurarse que 100 Acciones de nuestro portfolio no van a bajar más del 20% por ejemplo, dado que si bajan más uno puede ejercitar el Put y obligar a un tercero a que nos compre las 100 Acciones al precio determinado por el Strike.
- Como especulación de caída de precio: el precio de una Acción es $100. Uno puede comprar un Put con Strike al precio del día. Si el precio de la Acción baja como se esperaba, dicho Put permite comprar un lote de 100 Acciones a un precio bajo y venderlas al precio Strike más alto que indica el contrato Put.
Y también puede ser utilizado en una estrategia de Opciones con varias patas combinando con otros Puts o Calls.
Ejemplo de Opción Put
La Acción TS Tenaris cotiza a $33. El Put con Strike $30 sale u$0,15 Comprando el Put, si la Acción baja a por ejemplo u$25, es posible comprar y luego vender 100 Acciones de TS ganando $8 por Acción, menos lo abonado por el contrato Put que en este caso fue de $15 (0,15 x 100), o sea $785
