septiembre 27th, 2021 Editor
El Iron Condor es una estrategia de Opciones muy utilizada por inversores con cierta experiencia. ¿Cuáles con las razones? Tiene Max Loss y Max Gain fijos, se estructura con dos patas y permite ir administrando la estrategia de acuerdo a la evolución de la acción subyacente.
Al igual que con otras estrategias de Opciones, tener unos tips puede ser la gran diferencia entre el éxito y el fracaso.
Consejos para Iron Condor:
- Utilizar una Acción subyacente con buen volumen de operaciones a fin de disminuir el Spread. Un Spread grande come las ganancias e impide administrar el Iron Condor (vender o comprar patas) eficientemente
- Verificar que la Acción subyacente no tenga anuncios de ganancias en el tiempo de vida de la estrategia.
- Elegir Acciones con movimientos laterales – sideways – o bien con un rango de volatilidad previsible
- Estructurar el «sombrero» del Iron Condor algo desplazado hacia atrás en la campana de probabilidades ya que la velocidad de las caídas de precio siempre es mayor a la velocidad de las subas.
- En el cierre de patas, ser muy cauto con la venta de una Opción comprada dejando que expire la Opción vendida ya que sacudones de precio pueden rápidamente convertir el Iron Condor en una gran pérdida versus el Max Loss controlado al inicio de la estrategia.
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septiembre 9th, 2021 Sebastian
Iron Condor, una de las estrategias de Opciones más interesantes para períodos de controlada volatilidad, permite saber con exactitud cuánto se ganará (max profit) y cuánto se perderá (max loss).
¿Por qué el Iron Condor lucra con períodos de poca volatilidad o sideways markets? Porque es una estrategia armada de tal forma en que se gana el máximo profit cuando el precio de la acción subyacente se encuentre entre dos márgenes definidos.
Otra característica interesante es que tiene dos patas, una a la baja y otra a la suba. Sin embargo el mercado solo puede ir en una de estas direcciones.
Muchos inversores le escapan al Iron Condor quizás porque sus cuentas broker no admiten margin o bien porque la estrategia requiere organizar 4 operaciones al unísono.
¿Pero qué es exactamente un Iron Condor y cómo se estructura? Un iron condor consiste en una pata PUT con 2 operaciones (una compra y una venta) y una pata CALL con 2 operaciones (también una compra y una venta) Puede sonar abrumador al principio, pero no es tan complicado. Muchos de nuestros lectores conocen la estrategia de vender Cash Secured Puts o bien Naked Puts tal como se explica en el libro Invertir en Opciones para vivir sin trabajar. Un pequeño recordatorio: la acción XXX cotiza a u$100, se vende un Put a un mes con Strike u$80 por u$100. Si al finalizar el plazo la Acción no bajó de u$80 nos quedamos con los u$100 por la venta del Put.
Utilizando el ejemplo ya conocido de la venta de Puts empezamos a estructurar el Iron Condor con la venta de un Put.
Ejemplo de Iron Condor
SQ cotiza a u$255
El plazo elegido es de 30 días – obviamente que puede ser menor o mayor – y es comun a todas las patas del Iron Condor.
El primer put a vender tiene strike u$230. Cobramos u$3.25 x 100 u$325
Ahora vamos a mitigar el riesgo de la venta de este put comprando un Put a un precio inferior u$225 y pagamos u$2.65 x 100, u$265
Ya tenemos una pata completa del Iron Condor, pero la cosa no termina ahí. Vamos a armar ahora la pata Call.
Vendemos un Call a aproximadamente un 7% más del precio de la acción u$270 y cobramos u$5.15 x 100 u$515 Esto quiere decir que si la acción SQ sube y pasa los $270, tenemos que vender 100 acciones de SQ a u$270. Obviamente un riesgo incalculable ya que el precio de la acción podría subir hasta el infinito y no tenemos en nuestro poder las Acciones. Riesgo que mitigamos comprando un Call a un precio superior u$275 y pagando u$4.20x 100 $420
Considerando las 2 ventas y las 2 compras, recibimos u$215, lo que configura nuestra ganancia máxima. Del otro lado, como mucho podríamos perder u$285 si la acción baja de u$227 o sube más que u$272
¿Cómo elegir los strikes del Iron Condor?
Los delta, las bollinger bands y el EMA 200 pueden ayudar a determinar los strikes más convenientes. Se trata de hacer que el rango entre las dos patas internas del Iron Condor contengan la mayor probabilidad de movimiento de precio de la acción. Y también que en caso que se salga de este rango, la pérdida no sea más del doble de lo percibido.
¿Cómo administrar el Iron Condor?
Si el precio de la acción se mantiene en el rango intermedio, no hay que hacer nada y solo dejar que expire. Ahora bien, si se mueve mucho para un lado, es preciso cerrar esa pata del Iron condor anticipadamente para mitigar las pérdidas.
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agosto 22nd, 2019 Editor
Muchos lectores del libro Invertir en Opciones para vivir sin Trabajar se comunicaron para otorgarnos amables devoluciones con respecto al contenido del libro y también para hacernos notar que desde Latinoamerica es complicado disponer de efectivo libre como para tener un gran portfolio para operar. Si bien es cierto que la recomendación es contar con al menos 10.000 dólares, también es posible operar en la bolsa con menos, especialmente tratándose de Opciones, donde es posible utilizar el apalancamiento propio de las Opciones sumado al márgen del broker. ¿Cuánto es menos? u$3.000 es un punto de partida razonable.
¿Pero hay consideraciones especiales a la hora de invertir un capital pequeño en Opciones?
Sí las hay. En principio es necesario invertir en posiciones chicas y diversificadas, dejando el 50% en efectivo libre. El efectivo es necesario para tener un colchón por si una opción es asignada o bien por si hace falta recomprar una opción Put vendida.
Invertir en al menos 6 posiciones no relacionadas. Por ejemplo: FXI (ETF China), GLD (oro), TLT (bonos), SPY (US markets), XLP (oil & gas) y XRT (retail)
En cuanto a la estrategia específica recomendada: Iron Condor semanal entre 40 y 60 días hasta el vencimiento, entre 15 y 20 de Delta, $5-de ancho.
Asimismo es importante cerrar posiciones cuando el rendimiento es significativo y aun queda tiempo hasta el vencimiento. Si ya se ganó el 90% y quedan 20 días adelante, mejor cerrar la posición.
Otra recomendación es evitar los Stop Losses, algo complicado para inversores iniciales, pero resulta que con volatilidad es probable que una posición toque un punto de pérdida y luego revierta. El Stop Loss estaría volteando inversiones que luego podrían ser rentables.
Es importante ajustar los lados del Iron Condor a dos semanas del vencimiento. Si se puede cambiar un lado para tener $20 de pérdida frente a los $100 de pérdida inicial, conviene hacerlo.
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