agosto 30th, 2021 Sebastian
Ya sabemos qué son las Opciones – contratos – y más específicamente qué son las Opciones Call – otorgan al poseedor el derecho a comprar un lote de 100 acciones a un precio determinado de antemano dentro de un período de tiempo –
¿Ahora bien… qué son los Leap Calls? Exactamente lo mismo que un Call, pero con un período de tiempo que suele estar consensuado en 6 meses o más.
Una estrategia interesante consiste en esperar un día de baja global en los tres índices mayoritarios y ahí comprar un Leap Call de una acción popular a un strike price del 10 al 30% sobre el precio actual del Stock y con un plazo de 12 meses o más.
¿Qué quiere decir esto? Que tenemos un año para que la acción suba y el Call comprado duplique su valor, pero le agregamos además que el Call fue comprado un día de baja, de modo que solo con el rebote del día de baja es probable que ya estemos adentro del segmento de las ganancias.
Ejemplo:
El 18/8/2021 AMD bajó a $103 por acción
El Call al 16 de Septiembre de 2022 con Strike $130 se conseguía ese día a $10.82 x 100 Acciones, total $1.082
Esperando unos días hasta hoy, el precio del mismo Call es de $14.35 x 100 Acciones, total $1435.
Solo en 12 días u$403 de ganancia, habiendo invertido apenas $1.082
Obviamente que se está tomando el timing perfecto y esto no siempre es así. Es posible que compres un Call un día de baja y que le sigan bajas más pronunciadas. En cualquier caso, con un año por delante y habiendo comprado un día de baja, las posibilidades de que la Acción suba y por ende el Call comprado, son más que positivas. Al día de la fecha, ese mismo call aún tiene 29% de porcentaje ITM.
TIP: buscar un Delta en el Call a comprar mayor al 0.6 aunque la inversión sea mayor.
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julio 22nd, 2021 Sebastian
Digamos que empieza el mes y con los consejos del libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa vendés un Put de NVDA que hoy sale u$194 con Strike u$175 por u$3 que multiplicado por el lote de 100 acciones resulta en u$300. Si todo va como esperamos, el precio del Put vendido irá disminuyendo gradualmente hasta expirar y nos quedaremos con los u$300.
Sin embargo puede ser conveniente cerrar la posición antes de que su valor llegue a $0. En esto hay mucha coincidencia con otros libros y especialistas en Opciones. En lo que generalmente no estamos de acuerdo es en las causas.
Digamos que quedan 10 días para el cierre y el Put vendido vale u$25. La variable Delta está bajísima 0.01 y lo más probable es que la Opción vendida expire sin valor. Hay mucha gente que cierra la posición pensando «No voy a dejar librado al azar esos 10 días donde todavía podría pasar algo y asignarse» así que cierran perdiendo esos u$25.
Personalmente creo que uno cierra posiciones de este tipo sencillamente porque estás respaldando con Cash o posiciones y Margin correspondientes a u$17.500 (u$175 del Strike x 100 acciones) para ganar u$2.5 por día.
La mayor parte de la ganancia ya sucedió y llegado el caso podrías utilizar ese margin y el colateral de su cash para ingresar en otra posición que hasta podría ser de la misma acción NVDA con perspectivas mayores de ganancia. Si la opción ya vale muy poco es porque el precio de la Acción seguramente creció más de lo esperado y las posibilidades de asignación por precio y cercanía del vencimiento son muy remotas.
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agosto 23rd, 2018 Editor
Supongamos que usted tiene un lote de 100 Acciones sobre las que vende Opciones Covered Calls. Su operatoria es bastante conservadora y cobra un extra en adición a los dividendos y a la suba en la cotización de la Acción.
A diferencia de otros inversores que declaran ganar plata todos los meses con la venta de Covered Calls, para usted no es así.
Una vez producido el vencimiento del Covered Call, se propone a buscar nuevas oportunidades y si los mercados no están en alza, lo que puede cobrar por el Premium de la venta del Covered Call no justifica la operación. Así que vende cada dos o tres meses y el resto del tiempo no.
Hay una forma de evitar esto y se llama Rollout. Un Rollout es una operación simultánea de compra y venta de Opciones. Se usa generalmente en dos escenarios.
Escenario 1: falta todavía para el vencimiento del Call y no hay riesgo de que sus Acciones sean asignadas. De hecho el Premium está muy bajo y puede usted fácilmente recomprarlo y volver a vender un Call con el mismo u otro Strike para el mes siguiente.
Escenario 2: el contrato de Opciones está por vencer y es probable por la cotización de la Acción y el Strike que dicho contrato sea asignado y le saquen las 100 Acciones. Puede entonces hacer un Rollout para cerrar esa operación y al mismo tiempo vender otro Covered Call para el mes siguiente a un Strike más alto.
Generalmente los brokers online cobran una sola comisión por esta operación simultánea.
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diciembre 21st, 2007 Editor
Hay dos tipos de opciones: Calls y Puts.
En esta nota me voy a ocupar de explicar los Call Options.
Un Call Option es un contrato que permite al comprador el derecho (no la obligación) de comprar un paquete de 100 acciones a un precio determinado (strike price) antes de que finalice el contrato (American Style option) . En el caso de opciones europeas, el contrato solo puede ser ejecutado al cierre.
El Call Option es comunmente el punto de entrada de los inversores al mundo de las opciones. Esto es así dado que una estrategia bastante conservadora consiste en vender calls sobre las acciones que ya posee el inversor.
Esto se llama Covered Calls y permite al inversor obtener una ganancia extra sobre su portfolio, resignando ganancias futuras sobre una gran suba de la acción.
Ejemplo: el inversor posee 100 acciones de la firma Adobe ADBE en Noviembre de 2007. Estas acciones cotizan a $45. El inversor desea obtener una ganancia extra y por lo tanto vende un Covered Call .AEQLS, con vencimiento en Enero de 2008, strike price de $47.5 en $1.15 por acción, o sea que obtiene un ingreso total de $115. Si la acción ADBE pasa $47.50 es probable que la persona que compró el Covered Call, decida ejecutar la opción, es decir comprar las acciones de ADBE en $47.5 Pero si esto no sucede, el inversor se queda con las acciones y con el importe de la venta del contrato, o sea que ganó $115. El precio de los Covered Calls dependen de muchos factores, entre ellos la volatilidad del stock, las probabilidades de alcanzar el strike price, el tiempo hasta que finaliza la opción, etc En ciertas condiciones de mercado, es una muy interesante fuente de ingresos.
Una buena fuente para determinar las opciones disponibles sobre una acción es http://finance.yahoo.com Es preciso cargar primero el nombre del stock y luego hacer click en Options. Ahí va a aparecer una lista de cotización de calls y puts ordenados por fecha.
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