Lobo De La Bolsa
                     Inversiones en la bolsa de EEUU. Consejos sobre acciones y opciones.


Bracketed Orders

septiembre 7th, 2018 Editor

Los bracketed orders son ejecuciones que, desde el inicio, consideran escenarios de ganancia y pérdida máxima. Esto obviamente que puede ser realizado por medio de órdenes condicionales también, pero el procedimiento se encuentra simplificado al cargar al mismo tiempo la orden de compra o venta junto a los brackets.

Los tres tipos de condicionales que puede incluir un bracketed order son:

  • Profit: si la Acción llega por ejemplo a $50 salir
  • Trailing: si la posición se mueve contra vos en dos puntos o $2 desde el punto más alto alcanzado, salir
  • Stop: cuando el precio llega a $40 salir

La ventaja principal con respecto a no tener estas contingencias preparadas es la separación de las emociones.

En los bracketed orders es posible utilizar precio fijo o puntos porcentuales. Por ejemplo: si la Opción vale $0.20 Buy To Close o bien si la Opción gana un 50% Buy To Close. En el último caso, el sistema muestra un precio estimado dado que luego la orden se ejecuta al precio de mercado y eso puede variar dependiendo de la rapidez de ejecución.

En cuanto a las Opciones Put, el caso no considerado por los brackets es el caso donde el precio de la Acción se acerca al Strike. Eso debe ser definido por una regla condicional.

Uso de la variable Delta para decidir Opciones

septiembre 7th, 2018 Editor

Cuando las plataformas de Trading no incluyen una columna de Probabilidad ITM, es posible usar el greek Delta como un sustituto de %ITM y así poder tomar decisiones con respecto a la probabilidad de que la Acción se encuentre sobre o bajo el precio Strike de la Opción y permanezca así hasta la fecha de vencimiento.

El Delta puede ser utilizado como una aproximación al %ITM.

En cuanto a los Calls, el valor de Delta va a ser un poco mayor y en cuando a las Opciones Put, un poco menor.

Ejemplo: para un Call, el %ITM 29.81% y el Delta .32 Para un Put 70.85% y el Delta -.69

Tenaris: 148% de ganancia en una semana con Put

septiembre 7th, 2018 Editor

El 30 de Agosto pasado se explicó cómo apostar a la baja de Acciones de empresas argentinas por medio de las Opciones Put. Esto en los términos de un contexto muy particular por la inestabilidad cambiária.

Quienes compraron un PUT de la empresa Tenaris por ejemplo, en una semana pudieron obtener ganancias del 148% dado que al 30 de Agosto se podía comprar un Put con Strike $30 en $0.15 y hoy se vendía a $0.45. Descontando la comisión, son ganancias del orden del 148%

Si bien es complicado determinar en qué momento vender, semejante ganancia en una semana es más que aceptable. No obstante es posible mantener la Opción dado que aún faltan varios días para su expiración.

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Probabilidad ITM versus touching

septiembre 4th, 2018 Editor

La probabilidad ITM es la que expresa el caso donde una Acción va a estar sobre o bajo el precio Strike de la Opción y va a permanecer así hasta la fecha de vencimiento.

La probailidad de Touching es la probabilidad de que el precio de la Acción toque en algún momento el Strike, pero no que permanezca en ese precio hasta el vencimiento.

Por ejemplo, QQQ Nasdaq cotiza a $102 y queremos vender un Put a 30 días con Strike $98 a $0.90 Dicho Put tiene Probabilidad ITM 25.63% y probabilidad touching 49.99%

25.63 es la probabilidad que en 30 días QQQ se encuentre a $98 o menos, mientras que 49.99% es la probabilidad de que en los 30 días toque los $98

O sea que en la vida de la Opción es muy probable que en algún momento dicha inversión muestre pérdida, pero improbable que al finalizar sea una inversión perdedora.

Es importante en el caso que el inversor programe una orden de Stop Loss para que la Opción haga un Buy to Close si la Acción toca $98. En una de dos, el inversor va a perder dinero.

¿Qué son las Opciones Put?

septiembre 4th, 2018 Editor

Las Opciones Put ya fueron tratadas tiempo atrás en el Lobo de la Bolsa, sin embargo este video de unos minutos sintetiza los conceptos de Put Option incluyendo precio Strike, derechos y obligaciones y mucho más.

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Cómo shortear Acciones de Argentina

agosto 30th, 2018 Editor

A causa de la devaluación reciente del peso argentino frente al dólar, se han abierto ciertas oportunidades de shortear Acciones de empresas argentinas que cotizan en la bolsa de los Estados Unidos.

Obviamente que se espera lo mejor para el rumbo económico del país con los cambios políticos auspiciosos de la última presidencia, pero al corto plazo la mejor opción que tiene el inversor es apostar a la baja.

Si bien es cierto que muchas de estas Acciones ya han bajado entre un 6 y un 12%, aún es posible aprovechar movimientos a la baja por medio de la estrategia explicada en el libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa.

¿En qué consiste la estrategia? En la utilización de Opciones Put. Las Opciones Put permiten al poseedor el derecho de vender un lote de 100 Acciones a un precio determinado (precio Strike)

¿Qué empresas argentinas se pueden shortear?

BMA Banco Macro $34.36 con una baja del 10.73%, es posible comprar a 23 días un Put con Strike $35 a $3.20 Volatilidad implícita e histórica en 79. Algo para considerar dado que la Acción podría estabilizarse.

TX Ternium SA a $27.68 con una baja del 6.80%, es posible comprar a 23 días un Put con Strike $27 a $0.65 Volatilidad histórica en 42 e implícita en 35.

MELI Mercado Libre a $340.15 con una baja del 9.88% es posible comprar a 23 días Strike $260 por $0.55 Open Interest 242 Volatilidad histórica 72 versus 47 implícita. Hay un 35% de probabilidad de que la Opción termine por debajo de $260, pero en cualquier caso es probable que en unos días la Opción Put se pueda vender a un precio mayor.

En el caso de DESP Despegar cotiza a $16.96 con una baja del 1.97%, pero no es posible comprar Opciones Put

 

Crisis en Turquía: cómo shortear

agosto 29th, 2018 Editor

Los analistas coinciden en señalar una crisis próxima en Turquía y más allá de los buenos deseos porque encuentren una salida pronto, como inversores la pregunta es ¿cómo se puede aprovechar este escenario?

Una opción es el ETF TUR de iShares Inc, que cerró hoy a $20.69, volatilidad histórica en 92 contra 53 de Volatilidad implícita. 3 meses atrás en $33, 1 año atrás en $47.

Entre las estrategias es posible comprar una Opción PUT a 24 días con Strike $20 a $0.83 El contrato Put otorga el derecho a vender la Acción o el fondo al precio del Strike más allá que haya bajado. De modo que si TUR baja a $18, es posible venderla a $20, ganando $2 x 100 = $200 – $83 – comisión $7 = Total $110 Las probabilidades son de aproximadamente el 50% en cuanto al vencimiento, pero obviamente que conviene monitorear la posición y eventualmente salir en el momento en que las ganancias sean adecuadas.

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¿Qué es un Rollout y por qué conviene?

agosto 23rd, 2018 Editor

Supongamos que usted tiene un lote de 100 Acciones sobre las que vende Opciones Covered Calls. Su operatoria es bastante conservadora y cobra un extra en adición a los dividendos y a la suba en la cotización de la Acción.

A diferencia de otros inversores que declaran ganar plata todos los meses con la venta de Covered Calls, para usted no es así.

Una vez producido el vencimiento del Covered Call, se propone a buscar nuevas oportunidades y si los mercados no están en alza, lo que puede cobrar por el Premium de la venta del Covered Call no justifica la operación. Así que vende cada dos o tres meses y el resto del tiempo no.

Hay una forma de evitar esto y se llama Rollout. Un Rollout es una operación simultánea de compra y venta de Opciones. Se usa generalmente en dos escenarios.

Escenario 1: falta todavía para el vencimiento del Call y no hay riesgo de que sus Acciones sean asignadas. De hecho el Premium está muy bajo y puede usted fácilmente recomprarlo y volver a vender un Call con el mismo u otro Strike para el mes siguiente.

Escenario 2: el contrato de Opciones está por vencer y es probable por la cotización de la Acción y el Strike que dicho contrato sea asignado y le saquen las 100 Acciones. Puede entonces hacer un Rollout para cerrar esa operación y al mismo tiempo vender otro Covered Call para el mes siguiente a un Strike más alto.

Generalmente los brokers online cobran una sola comisión por esta operación simultánea.

¿Qué es una Opción Call?

agosto 21st, 2018 Editor

Inauguramos la sección de video tutoriales con un clásico: qué es una Opción Call, para qué se usa, cuáles son los ejemplos concretos. Componentes de una Opción Call: Acción, Vencimiento, Precio Strike, Precio Premium.

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Acciones preferenciales

agosto 20th, 2018 Editor

Una estrategia preferida del Lobo es comprar Acciones de empresas confiables, bien manejadas, que paguen dividendos. Con este esquema hay varias fuentes de ganancias: la ganancia de Capital por la suba del precio de la Acción, los dividendos y las eventuales ventas de Covered Calls siempre y cuando se hayan comprado las Acciones en lotes de a 100.

Los dividendos actualmente suelen estar planchados por debajo del 3%, lo cual no está mal, pero podría ser mejor.

¿Cómo se puede hacer para cobrar más dividendos? Las Acciones Preferenciales.

¿Por qué una empresa podría emitir Acciones Preferenciales? Para recaudar dinero rápidamente y pagará dichos dividendos antes que los de las Acciones comunes. Incluso tienen preferencia ante el caso de una bancarrota sobre los bienes a liquidar.

¿Cuál es el lado negativo de las Acciones Preferenciales? No suelen subir tanto como las Acciones comunes.

Acá va un ejemplo de Acción Preferencial versus Acción común:

JPMorgan (JPM) paga 2% en dividendos. No está mal, pero la Acción Preferencial “Series Y” ofrece un 6.1% anual.