Lobo De La Bolsa
                     Inversiones en la bolsa de EEUU. Consejos sobre acciones y opciones.


¿Qué es un Rollout y por qué conviene?

agosto 23rd, 2018 Editor

Supongamos que usted tiene un lote de 100 Acciones sobre las que vende Opciones Covered Calls. Su operatoria es bastante conservadora y cobra un extra en adición a los dividendos y a la suba en la cotización de la Acción.

A diferencia de otros inversores que declaran ganar plata todos los meses con la venta de Covered Calls, para usted no es así.

Una vez producido el vencimiento del Covered Call, se propone a buscar nuevas oportunidades y si los mercados no están en alza, lo que puede cobrar por el Premium de la venta del Covered Call no justifica la operación. Así que vende cada dos o tres meses y el resto del tiempo no.

Hay una forma de evitar esto y se llama Rollout. Un Rollout es una operación simultánea de compra y venta de Opciones. Se usa generalmente en dos escenarios.

Escenario 1: falta todavía para el vencimiento del Call y no hay riesgo de que sus Acciones sean asignadas. De hecho el Premium está muy bajo y puede usted fácilmente recomprarlo y volver a vender un Call con el mismo u otro Strike para el mes siguiente.

Escenario 2: el contrato de Opciones está por vencer y es probable por la cotización de la Acción y el Strike que dicho contrato sea asignado y le saquen las 100 Acciones. Puede entonces hacer un Rollout para cerrar esa operación y al mismo tiempo vender otro Covered Call para el mes siguiente a un Strike más alto.

Generalmente los brokers online cobran una sola comisión por esta operación simultánea.

¿Qué es una Opción Call?

agosto 21st, 2018 Editor

Inauguramos la sección de video tutoriales con un clásico: qué es una Opción Call, para qué se usa, cuáles son los ejemplos concretos. Componentes de una Opción Call: Acción, Vencimiento, Precio Strike, Precio Premium.

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Acciones preferenciales

agosto 20th, 2018 Editor

Una estrategia preferida del Lobo es comprar Acciones de empresas confiables, bien manejadas, que paguen dividendos. Con este esquema hay varias fuentes de ganancias: la ganancia de Capital por la suba del precio de la Acción, los dividendos y las eventuales ventas de Covered Calls siempre y cuando se hayan comprado las Acciones en lotes de a 100.

Los dividendos actualmente suelen estar planchados por debajo del 3%, lo cual no está mal, pero podría ser mejor.

¿Cómo se puede hacer para cobrar más dividendos? Las Acciones Preferenciales.

¿Por qué una empresa podría emitir Acciones Preferenciales? Para recaudar dinero rápidamente y pagará dichos dividendos antes que los de las Acciones comunes. Incluso tienen preferencia ante el caso de una bancarrota sobre los bienes a liquidar.

¿Cuál es el lado negativo de las Acciones Preferenciales? No suelen subir tanto como las Acciones comunes.

Acá va un ejemplo de Acción Preferencial versus Acción común:

JPMorgan (JPM) paga 2% en dividendos. No está mal, pero la Acción Preferencial “Series Y” ofrece un 6.1% anual.

Opciones ATM ITM OTM

agosto 20th, 2018 Editor

Hay tres denominaciones en las Opciones que refieren a la relación entre el precio de la Acción el precio Strike de la Opción.

ATM At the Money: el precio de la Acción es igual al precio Strike. Es lo mismo para Opciones Call o Put.

ITM In The Money: En Opciones Call, el precio de la Acción > al precio Strike. En Opciones Put el precio de la Acción < Precio Strike

OTM Out of the Money: En Opciones Call, el precio de la Acción < al precio del Strike. En Opciones Put el precio de la Acción > precio Strike.

Volvió El Lobo

agosto 14th, 2018 Editor

A más de cuatro años del último post y a pedido de algunos primeros lectores está de regreso El Lobo de la Bolsa. En breve se terminarán de actualizar viejos contenidos y saldrá una versión corregida y ampliada de Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa así como un interesante libro dedicado exclusivamente a las Opciones.

El momento de los Covered Calls

noviembre 22nd, 2014 Editor

Un viejo libro de inversiones decía “La decisión a tomar sobre los Covered Calls es si uno quiere ganar plata sin hacer demasiado. Cuando la respuesta es sí, no hay mucho que pensar”

La idea es la siguiente, uno vende el contrato por medio del cual le asegura al comprador el derecho a adquirir hasta cierta fecha acciones de nuestro portfolio a un importe definido.

Demasiadas variables para poder comprenderlo en abstracto así que vamos con un ejemplo concreto:

Digamos que tenemos 100 acciones de la empresa Nike, ticker NKE, que actualmente cuestan $97.42 cada una.

Vendemos entonces un Covered Call a Diciembre de 2014 con un Strike Price de $100 por u$1.15. Esto quiere decir que a la fecha de vencimiento o antes, el comprador puede comprar nuestras 100 acciones de Nike por $100, independientemente del precio al cual se encuentre Nike en ese momento.

Obviamente que con la acción a $97.42, el comprador no va a ejecutar su contrato, pero si Nike sube a $105, fue un buen negocio.

100 acciones a u$105 cuestan $10.500 y el comprador pagó por el contrato u$1.15×100=u$115 a cambio del derecho a comprar las mismas acciones a u$10.000, ganancia $385

Para el vendedor, el peor caso tampoco es malo: ganó u$115 y vendió las acciones a u$100, cuando unos días atrás estaban a u$97

El mejor caso es todavía mejor: el vendedor ganó la plata del contrato y si el precio de la acción no subió demasiado, no tiene que vender las acciones. O sea, u$115 sin hacer demasiado. Y esto lo puede repetir al mes siguiente. Y si la acción paga dividendos, tiene además los dividendos.

Obviamente que existen consideraciones y sutilezas sobre Covered Calls:

  • Los brokers online cobran comisiones de entre $5 y $15, la ganancia debe tomar en cuenta estas comisiones
  • Para poder vender Covered Calls es necesario tener acciones en paquetes de 100
  • La comisión es fija por operación de venta, de modo que tener 500 acciones de una misma empresa es mejor que 5 paquetes de 100 de empresas distintas
  • Existe la posibilidad de calcular la probabilidad de que una acción toque cierto valor o termine más alto que cierto valor, de esta forma uno puede estimar si se va a asignar el contrato o no
  • Las acciones volátiles suelen ser más atractivas para este tipo de operatoria
  • Los períodos de crecimiento, donde los índices como SP500 suben son ideales para este tipo de operatoria
  • La operación a consignar en el broker es Sell to Open y hay que verificar muy bien en no vender contrato por acciones que uno no tiene, en este otro caso, la operación no sería “covered” y ante una asignación, el vendedor tendría que cubrir el descubierto con el resto de su portfolio o con deuda.

Para más información sobre Covered Calls, ver el libro de Opciones

Libro de inversiones en Google Play Store

agosto 12th, 2014 Editor

Ya se puede comprar Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa en Google Play Store.
El link es https://play.google.com/store/books/details/LDB_Invirtiendo_con_el_Lobo_de_la_Bolsa?id=W23yAgAAQBAJ&hl=es

Invertir en Bitcoins

octubre 16th, 2013 Editor

Bitcoin es una moneda digital punto a punto creada 4 años atrás por un tal Satoshi Nakamoto. Una definición posible bastante popular es que Bitcoins con billetes de dólar con un transportador incorporado.

Los pagos se realizar a direcciones con claves de 33 letras que son públicas. Las transferencias se realizan de la dirección A a la dirección B si sabés la clave privada de la dirección A.

Con los Bitcoins no hay una autoridad central que te pueda impedir gastar o recibir tus Bitcoins y las transacciones no son reversibles como si sucede con por ejemplo los chargebacks de PayPal.

Todas las transacciones son conocidas para todos los nodos de la red de Bitcoins aunque existe cierto anonimato porque la práctica común es usar una nueva dirección para cada operación.

Otro dato interesante es el limite de emisión de Bitcoins, en el año 2140 va a haber 21 millones de Bitcoins, mientras tanto se crean 25 Bitcoins cada 10 minutos. En este sentido es como el oro, no se pueden hacer más.

Para empezar con los Bitcoins es necesario tener una billetera. Recomiendo para eso BlockChain.info

Luego es posible aceptar pagos desde un sitio web utilizando un Merchant como BitMerch. Se indica el monto, el concepto y BitMerch otorga código listo para insertar en una página web o blog.

También es posible comprar Bitcoins utilizando efectivo, tarjeta, Wire Transfer y hasta PayPal.

El cambio al día de este post es de 1 Bitcoin u$140.70 y cabe tomar en cuenta que se trata de una rate muy volátil.

Podría ser una interesante alternativa de inversión de riesgo, pero más que nada es un modelo revolucionario que conviene atender.

Invertir en TripAdvisor, un mal viaje

mayo 11th, 2013 Editor

Tripadvisor es un sitio web relacionado al rubro de turismo. Solía ser muy popular entre viajeros que deseaban ver fotos y opiniones reales sobre hoteles y destinos turísticos.

Su modelo de negocios está basado en la producción barata de contenidos (los proveen mayormente los mismos usuarios) y en la monetización de reservas producidas en sitios de terceros. Poseen un sistema de afiliados y los números son de alguna forma razonables.

TripAdvisor cotiza en NASDAQ como TRIP. Ultima cotización u$53.84 7.7b de capitalización y un riesgoso P/E de 37.4 considerado en relación a todas sus variables.

El problema del sitio es un conflicto de intereses entre los contenidos generados por usuarios – que en su mayor parte son críticas hacia hoteles o servicios – y la necesidad de generar ingresos sobre la reserva de eso mismo que es criticado.

En adición, el sitio recibió muchas críticas negativas recientemente por manejos poco transparentes con la moderación de su foro, tal es el caso denunciado en el diario Infobae.

A la hora de invertir en un sitio de turismo, nada como probar empresas que tienen algo para ofrecer, que generan valor y no se quedan en la popularidad momentánea de un foro en decadencia. Priceline lidera este segmento.

¿Comprar acciones de Apple?

abril 24th, 2013 Editor

A pesar de mi falta de preferencia por los productos Apple, es hora de reconocer que la gente es bastante susceptible a ciertos efectos del marketing y que a veces los sistemas cerrados (hardware y software restrictivo) pueden lograr un ecosistema de mejor funcionamiento que otro flexible con múltiples opciones.

Recientemente salió una nota en Motley Fool donde se informa que las acciones de Apple están a precio de descuento considerando sus números internos. ¿Qué hay de cierto?

Hay un programa interno de recompra de acciones por 60 billones de dólares y eso ya habla por sí solo. En adición, la duplicación del retorno de capital, el increíble suceso del iPad (19.477 millones) y la venta sostenida de otros productos como Mac y iPhones.

Al día de hoy, AAPL está u$406.13 y recordemos al 19 de Septiembre de 2012 u$702