Lobo De La Bolsa
                     Inversiones en la bolsa de EEUU. Consejos sobre acciones y opciones.


¿Va a explotar la burbuja de la bolsa post covid?

julio 20th, 2020 Sebastian

Las noticias de la bolsa en medio de la pandemia del Covid-19 parecen demasiado buenas para ser verdad y hay una fila de analistas que se amontonan por ser escuchados acerca de la explosión inminente de esta nueva «burbuja»

¿Es cierto que hay una burbuja en la bolsa en este momento? ¿Qué se entiende por burbuja? En la crisis subprime del 2008, claramente había una burbuja porque todo parecía subir independientemente de la calidad del instrumento. En la burbuja de las puntocom pasaba algo parecido: cualquier empresa con sufijo .com recibía bolsas de dinero, independientemente de su management, de sus ingresos, de su tráfico incluso. ¿Hay ahora una burbuja realmente?

COST el 4 de Marzo estaba $320 y ahora está $325 Se trata de un negocio reconocido, legitimo, con sólidos datos financieros. Para estar subido a una burbuja, parece una burbuja débil.

Hay quien dice que la burbuja en realidad es tecnológica. Bueno, entonces ¿qué tal si miramos los datos Intel?

INTC el 26 de Marzo estaba $55 y ahora está $60, otra vez… una burbuja muy sutil.

Claro que si miramos AMZN que en Marzo estaba $1700 y ahora $3100 o AAPL que en Marzo estaba $258 y ahora $391, la visión de burbuja se justifica un poco más, pero será una burbuja muy selectiva: toma un rubro y toma ciertas empresas de ese rubro, así que más que una burbuja… quizás sea sencillamente la falta de instrumentos alternativos (tasas de interés por el piso) y que los inversores confían en esas empresas.

¿Importa en cualquier caso si hay o no hay una burbuja?

El inversor con poca preparación y pocas herramientas podría estar preocupado de tener su dinero invertido en la bolsa y que globalmente la bolsa caiga como consecuencia de la pinchadura de la supuesta burbuja. Ahora bien, el inversor que leyó Invirtiendo con el lobo de la bolsa o cualquier otro libro iniciático sobre inversión en bolsa, a lo sumo lo que hace es concentrar sus inversiones en acciones líquidas y mantener reglas que vendan automáticamente ante fluctuaciones.

El inversor de conocimientos intermedios que leyó por ejemplo Invertir en Opciones para vivir sin Trabajar no solo no está preocupado, sino que está disfrutando la actual volatilidad, reduciendo el plazo de 30 días a un plazo semanal para la venta de Opciones con rendimientos notables. ¿Qué es lo que puede suceder? ¿Cae la bolsa un 10, un 20, un 30% En muchos casos el cushion para la venta de puts es un 20%, así que serían asignados algunos lotes de 100 acciones al precio de la caída – habiendo ganado todas las semanas previas los premiums de los puts vendidos – o bien, funcionarían los sets de reglas para recomprar los puts vendidos en el caso que uno no quisiera ser asignado.

En definitiva: son circunstancias que incluso asumiendo el peor escenario no hacen desistir de operatorias en bolsa completamente normales.

23/3/20 Baja SPY, pero baja también VIX

marzo 23rd, 2020 Editor

En un día atípico hacia el mediodía, el SPY baja más de un 4%, pero esta vez el índice de volatilidad también baja y en este caso un 10%.

La compra de Puts sobre SPY sigue la lógica y quienes hayan operado cuando el SPY estaba cerca del 0% de variación pudieron hacer diferencias del 10%

Una inversión interesante que sigue en alza es ERY, la inversa del sector de Energía-. Hoy subió 22%

#LunesNegro en Wall Street ¿pasó algo así otra vez?

marzo 9th, 2020 Editor

LunesNegro es el hash tag del día. Las transacciones en Wall Street se detuvieron 15 minutos tras el brutal descalabro del Dow Jones y las principales acciones. Los brokers online parecían frizados y nada parecía responder bajo una lógica  Se ve temor en los inversores, bancos y brokers Pero… ¿Es la primera vez que pasa?

Quienes invertimos desde hace muchos años recordamos con claridad al menos un evento parecido: 2008. Con la crisis subprime, la caída de la bolsa y la cantidad de «apuestas a la baja» fueron incorporadas reglas para impedir que la bolsa siguiera cayendo. Estas reglas fuera de manual perjudicaron a algunos – gente que apostaba a la baja, compradores de puts, etc -, pero en líneas generales fueron importantes para restablecer la calma y la confianza.

Los lectores de Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa seguramente tomaron medidas preventivas y ahora están con las posiciones cerradas, salvo quizás inversiones en el VIX y bonos.  Es importante contar con liquidez permanecer atento a las señales de rebote, las cuales no van a ser inmediatas. Mientras tanto, mejor liquidez que pérdidas masivas.

Trading de acciones desde Facebook

mayo 14th, 2012 Editor

El broker online  Zecco acaba de lanzar la posibilidad de realizar operaciones de bolsa desde Facebook. En relación al futuro IPO de Facebook, Zecco ofrece un sweepstake donde regalan u$500 durante 10 semanas a 10 personas que indiquen «Me Gusta»

Más información en https://www.facebook.com/zecco/app_313025255377974?utm_campaign=20120509%20Trade%20from%20Facebook&utm_medium=email&utm_source=Eloqua

Qué pasa con Apple (AAPL) ante la muerte de Steve Jobs

octubre 16th, 2011 Editor

Es imposible negar la influencia que tuvo Steve Jobs al regresar a la empresa que fundó, Apple (AAPL). La mayor parte de su éxito comercial se debió a las transformaciones que incorporó. Desde el punto de vista tecnológico nunca fui un gran fan de la marca pero no puedo dejar de reconocer sus increíbles estrategias de marketing y fidelización.

La pregunta ahora es: qué será de Apple? Continuarán innovando? Seguirán manteniendo el atractivo?

Hace unos días me encontraba en San Francisco y pasaba por el local de Union Square justo al momento del lanzamiento del nuevo iPhone .

De lejos veía una larga cola, medios de comunicación, gritos y alboroto. Sin embargo,  al acercarme noté que la cola estaba formada por empleados de Apple, claramente identificados por chombas azules y badges.

Consulté con un representante de Apple presente en el lugar quien se negó a ser filmado. Al apagar la cámara dijo que los empleados estaban ayudando a los clientes para realizar su encargo del nuevo iPhone. En la cola había probablemente un 5% de clientes, el resto eran empleados.

A veces, estos pequeños detalles ayudan a entender el rumbo que está tomando una empresa. En lugar de focalizarse en la tecnología, lo hacen en una campaña publicitaria tonta y vacía.

AAPL cotiza a u$422, en 2009 cotizaba a u$82.

Vea también Miami Gratis o Barato

Opciones a Octubre de 2010

septiembre 27th, 2010 Editor

La recesión no ha terminado en EEUU sin embargo la situación para los inversores ha sido bastante favorable en el último año.

48% de las empresas en el  S&P 500 ganaron más en el último año de que lo ganaron en 2007, con una ganancia media del 33%. Muchas empresas ya cotizan a los mismos puntos superiores como McDonald’s (NYSE: MCD), Philip Morris International (NYSE: PM) y Amazon (Nasdaq: AMZN).

Quien dispone de liquidéz y desea realizar una inversión en bolsa, no está mal armar un wish list de empresas cuyas acciones hayan crecido sostenidamente desde 2008, que paguen dividendos, que tengan poca deuda, cash disponible para afrontar eventualidades y con posibilidades de superarse.

Con el Wish List a mano, es posible esperar a una de esas semanas con noticias negativas sobre el ritmo de la recuperación a fin de comprar en una baja temporal.

Les dejo algunas acciones a revisar: COV, LMT y SAFM.

Identificando acciones un poco tapadas

marzo 1st, 2010 Editor

Es relativamente sencillo decidirse por una empresa estable y reconocida que paga buenos dividendos. El único problema es que seguramente no estará pagando barata su acción – salvo que la empresa se encuentre en algún inconveniente momentáneo bien identificado –

Con respecto a las microcaps y empresas tecnológicas recién salidas a bolsa, se encuentran buenas oportunidades pero con mucha incertidumbre.

Claro que existe un camino intermedio: buenas empresas por performance pasada que aún no pagan dividendos. En estos casos se toma su estabilidad y reconocimiento y se apuesta a futuro con respecto a un posible plus de pago de dividendos. Al no pagar dividendos pasan debajo del radar de muchos inversores que – con justificación -prefieren empresas que además de presentar mejoras en el precio de la acción paguen un extra y demuestren que pueden generar el cash necesario para pagar dicho extra.

Algunas recomendaciones en esta dirección: SWN Southwestern Energy, BYI Bally Technologies Inc y SIRO Sirona Dental Systems o KMX Carmax

Negocios con la muerte

diciembre 1st, 2009 Editor

Wall Street es sinónimo de dinero, por lo tanto las consideraciones morales quedan relegadas a un segundo plano.

Desde hace un tiempo hay una modalidad de inversión que involucra a la muerte. De qué se trata? Un instrumento de inversión basado en polizas de seguro de vida. El asegurado está en problemas económicos y vende su seguro a una agencia (en lugar de obtener una módica suma de la aseguradora) La agencia apila una gran cantidad de polizas en un fondo de inversión y vende el fondo o bien bonos respaldando el fondo a bancos de inversión, en otra línea las agencias pagan la poliza de los asegurados y si el asegurado muere (objetivo principal de este esquema) cobran la poliza y pagan a los inversores. Resumiendo: el cobro depende de cuan rápido mueren los asegurados y la rentabilidad promedio es de un 11 al 15%, nada mal en un momento en que las tasas de interés son del 1,5% anual.

Está en cada inversor determinar si quieren lucrar con un esquema basado en la muerte. Una pregunta similar surgió en otros posts relacionada a los sin stocks (cigarrillos, casino) y también relacionada a las empresas contaminantes o proveedores de armamento o recursos bélicos.

Además de esas consideraciones, aquí habría que preguntarse hasta que punto no se parece al esquema subprime, en tanto hay un empaquetamiento de polizas de distintas aseguradoras.

Queda en cada inversor la aceptación de estos instrumentos, ya sea por principios morales o por dudosa solvencia. 

Caso Priceline, Wall Street se lo perdió?

octubre 21st, 2009 Editor

El Lobo de La Bolsa hizo una review de Priceline, antes de la crísis subprimer. Para quien aun no la conoce, Priceline es un sitio web donde los viajeros pueden obtener ahorros en hoteles, alquiler de autos, pasajes aéreos y cruceros.

En el momento de la review, la acción PCLN cotizaba a u$63, hoy se encuentra en u$176, una excelente inversión, mucho más considerando la crisis y sus derivaciones.

Lo que a muchos analistas de Wall Street se les pasó por alto a la hora de evaluar el potencial de Priceline es que no tiene competencia directa en el mismo segmento.

Los reportes de las grandes firmas de inversión hacían unas comparaciones absurdas entre Priceline, Expedia y Orbitz, cuando en realidad el sistema de Name Your Own Price implementado por Priceline es, hasta el momento, único. Name Your Own Price permite que un usuario de Priceline especifique cuánto desea pagar por un hotel – o aéreo o auto – Priceline busca quién está dispuesto a tomar esta oferta y entrega luego los resultados al cliente, quien en esta etapa no puede rechazar la opción. Name Your Own Price genera ahorros a los viajeros de hasta el 60% y es el principal secreto del crecimiento de esta empresa. Cualquier que lo haya utilizado sabrá de las enormes ventajas frente a otras opciones que se limitan a negociar una tarifa web con descuentos humildes.

La ventaja competitiva de Priceline se les pasó por alto a los analistas de Wall Street por la simple diferencia entre conocer en detalle un tema y tocarlo de oido. Los analistas de Wall Street muchas veces tienen que reveer cientos de empresas por mes en industrias que no conocen y sobre productos o servicios que nunca utilizaron.

Los inversores tuvieron la culpa en el caso Madoff?

abril 21st, 2009 Editor

Bernard Madoff, el ex financista admirado y chairman del Nasdaq Stock Market llevó acabo un esquema de estafa ponzi que costó a los inversores más de 50 mil millones de dólares.

Ahora que la estafa salió a la luz, todos los advisors y opinólogos del mundo de las inversiones salen a dar su visión de los hechos. Uno de los artículos más graciosos que leí últimamente fue el de James K. Glassman. Glassman en una reconocida revista dedicada mayormente a fondos de inversión, dice que el caso Madoff sirve como «lección» a los inversores y que de haber respetado algunas reglas no hubieran sido estafados.

Sus curiosos argumentos:

1. «Si los inversores hubieran diversificado no hubieran perdido tanto»: los inversores de hecho no pusieron todos sus fondos en una acción de una empresa o en un área específica de la economía sino que entregaron su dinero a un respetado miembro de Wall Street para que diversifique sus fondos en supuestos complejos esquemas de inversión. La revista para la que trabaja Glassman aconseja diversificar por medio de fondos (quienes son los que diversifican) Si además hay que elegir varios fondos, eso sería como diversificar la diversificación

2. «Los inversores tenían que haberse dado cuenta de que era muy bueno»: esto entra en un terreno completamente subjetivo. Qué cosa es demasiado buena? Un 10% de retorno anual es «demasiado bueno» cuando el S&P retornaba incluso unos puntos más? 

3. «Los inversores debían conocer sus inversiones»: hay algo de verdad en esto pero no se puede dejar de lado que el punto de invertir en un fondo y pagar una comisión al manager del fondo es justamente desentenderse de las decisiones detalladas de la inversión. En caso contrario, no sería necesario el fondo. En una estafa, poco importa si el inversor conocía lo que Madoff decía que estaba haciendo.

4. «No confie en los reguladores» las inversiones tienen que estar basadas en la confianza y la confianza se basa en los reguladores. Si un inversor tiene que controlar la veracidad de todos los puntos de contacto al hacer una inversión, entonces no le va a quedar tiempo para hacer ninguna otra cosa en su vida, ni estar con su familia, ni trabajar y generar el dinero que va a invertir. Decirle a un inversor que «está por las suyas» es una visión descarada y absurda. Las empresas que cotizan en bolsa deben declarar su información en formatos estandarizados, los brokers deben mantener su dinero separado del dinero de los inversores y los fondos deben reportar lo que están haciendo y deben ser controlados.

A diferencia de Glassman, yo no creo que sea culpa del inversor el haber sido estafado. Las víctimas son víctimas y los victimarios son victimarios. Mientras Wall Street y sus advisors y periodistas defiendan lo indefendible, más va a tardar la recuperación económica global.