Lobo De La Bolsa
                     Inversiones en la bolsa de EEUU. Consejos sobre acciones y opciones.


Iron Condor, trucos y consejos

septiembre 27th, 2021 Editor

El Iron Condor es una estrategia de Opciones muy utilizada por inversores con cierta experiencia. ¿Cuáles con las razones? Tiene Max Loss y Max Gain fijos, se estructura con dos patas y permite ir administrando la estrategia de acuerdo a la evolución de la acción subyacente.

Al igual que con otras estrategias de Opciones, tener unos tips puede ser la gran diferencia entre el éxito y el fracaso.

Consejos para Iron Condor:

  1. Utilizar una Acción subyacente con buen volumen de operaciones a fin de disminuir el Spread. Un Spread grande come las ganancias e impide administrar el Iron Condor (vender o comprar patas) eficientemente
  2. Verificar que la Acción subyacente no tenga anuncios de ganancias en el tiempo de vida de la estrategia.
  3. Elegir Acciones con movimientos laterales – sideways – o bien con un rango de volatilidad previsible
  4. Estructurar el «sombrero» del Iron Condor algo desplazado hacia atrás en la campana de probabilidades ya que la velocidad de las caídas de precio siempre es mayor a la velocidad de las subas.
  5. En el cierre de patas, ser muy cauto con la venta de una Opción comprada dejando que expire la Opción vendida ya que sacudones de precio pueden rápidamente convertir el Iron Condor en una gran pérdida versus el Max Loss controlado al inicio de la estrategia.

 

Otro ejemplo de Iron Condor – estrategia económica de Opciones

septiembre 13th, 2021 Editor

TMobile es una acción de movimiento sideway y cotiza a $144.72, una semana.

Se vende un Call al precio que creo va a terminar la acción al vencimiento $145 $0.74 de credito

Se compra un Call a strike $146 $0.36 de débito

Se vende un Put al mismo strike de la primer venta $145 recibiendo $1.04

Se compra un Put $144 a con $0.55 de débito

Total $87 de crédito. Sin embargo el máximo a perder es de aproximadamete $40, lo cual resulta en una estrategia muy interesante de recompensa siempre y cuando la probabilidad de que la acción termine al medio del iron condor sea del 65% o más.

Nota: la diferencia de strike tiene que ser igual en el Call y Put

Christmas tree butterfly, estrategia de Opciones con muy poca inversión

septiembre 12th, 2021 Editor

¿Qué tal si pudieras invertir cinco dólares y ganar cincuenta en una semana tan solo con que una acción se mueva apenas lateralmente? De eso se trata la estrategia Christmas tree butterfly.

¿En qué consiste el christmas tree butterfly?

En un plazo de una semana – aunque puede ser diferente

  • Se venden tres calls al precio que pensamos va a estar la acción al cierre
  • Se compran dos calls al strike superior siguiente.
  • Se compra un call dos strikes abajo.

A modo de ejemplo, sin buscar demasiado.

PLTR cotiza a $26.28

  1. Se venden 3 calls a 1 semana strike $26.50 $0.40 de Premium
  2. Se compran 2 calls a 1 semana strike $27 $0.25 de Premium
  3. Se compra 1 call a 1 semana strike $25.50 $1.04 de Premium

En este caso se invierten u$34 y el mejor escenario a la semana es de ganar $66.00 cuando PLTR termine a $26.50. Se pierde todo cuando PLTR termina a $27, así que son números muy chicos.

El porcentaje de suceso estará ronando para el máximo profit de $66 tiene el 25 o 30%, lo cual no es alto, pero a la vez… son unos pocos dólares y ese porcentaje es para ganar el total. Es posible ajustar y tunear a lo largo de los días o tener más probabilidad con ganancias intermedias.

Otro ejemplo de christmas tree

WKHS cotiza a $8.79

  1. Se venden 3 calls a 1 semana strike $9.5 a $-0.20 cada uno, ingresan $60
  2. Se compran 2 calls a 1 semana strike $10 a $0.13 cada uno, egresan $26
  3. Se compra 1 call a 1 semana strike $8.50 a $0.55, egresa $55

El costo para entrar en esta estrategia es de u$21, se paga anticipado. El potencial de ganancia es de u$79

Con los precios de WKHS entre $8.71 a $9.89, quedamos break even

Tip: el gráfico de profit y loss debe quedar como una suerte de árbol de navidad. De ahí el nombre de la estrategia de opciones

Iron Condor, estrategias, conveniencia y ejemplos

septiembre 9th, 2021 Sebastian

Iron Condor, una de las estrategias de Opciones más interesantes para períodos de controlada volatilidad, permite saber con exactitud cuánto se ganará (max profit) y cuánto se perderá (max loss).

¿Por qué el Iron Condor lucra con períodos de poca volatilidad o sideways markets? Porque es una estrategia armada de tal forma en que se gana el máximo profit cuando el precio de la acción subyacente se encuentre entre dos márgenes definidos.

Otra característica interesante es que tiene dos patas, una a la baja y otra a la suba. Sin embargo el mercado solo puede ir en una de estas direcciones.

Muchos inversores le escapan al Iron Condor quizás porque sus cuentas broker no admiten margin o bien porque la estrategia requiere organizar 4 operaciones al unísono.

¿Pero qué es exactamente un Iron Condor y cómo se estructura? Un iron condor consiste en una pata PUT con 2 operaciones (una compra y una venta) y una pata CALL con 2 operaciones (también una compra y una venta) Puede sonar abrumador al principio, pero no es tan complicado. Muchos de nuestros lectores conocen la estrategia de vender Cash Secured Puts o bien Naked Puts tal como se explica en el libro Invertir en Opciones para vivir sin trabajar. Un pequeño recordatorio: la acción XXX cotiza a u$100, se vende un Put a un mes con Strike u$80 por u$100. Si al finalizar el plazo la Acción no bajó de u$80 nos quedamos con los u$100 por la venta del Put.

Utilizando el ejemplo ya conocido de la venta de Puts empezamos a estructurar el Iron Condor con la venta de un Put.

Ejemplo de Iron Condor

SQ cotiza a u$255

El plazo elegido es de 30 días – obviamente que puede ser menor o mayor – y es comun a todas las patas del Iron Condor.

El primer put a vender tiene strike u$230. Cobramos u$3.25 x 100 u$325

Ahora vamos a mitigar el riesgo de la venta de este put comprando un Put a un precio inferior u$225 y pagamos u$2.65 x 100, u$265

Ya tenemos una pata completa del Iron Condor, pero la cosa no termina ahí. Vamos a armar ahora la pata Call.

Vendemos un Call a aproximadamente un 7% más del precio de la acción u$270 y cobramos u$5.15 x 100 u$515 Esto quiere decir que si la acción SQ sube y pasa los $270, tenemos que vender 100 acciones de SQ a u$270. Obviamente un riesgo incalculable ya que el precio de la acción podría subir hasta el infinito y no tenemos en nuestro poder las Acciones. Riesgo que mitigamos comprando un Call a un precio superior u$275 y pagando u$4.20x 100 $420

Considerando las 2 ventas y las 2 compras, recibimos u$215, lo que configura nuestra ganancia máxima. Del otro lado, como mucho podríamos perder u$285 si la acción baja de u$227 o sube más que u$272

¿Cómo elegir los strikes del Iron Condor?

Los delta, las bollinger bands y el EMA 200 pueden ayudar a determinar los strikes más convenientes. Se trata de hacer que el rango entre las dos patas internas del Iron Condor contengan la mayor probabilidad de movimiento de precio de la acción. Y también que en caso que se salga de este rango, la pérdida no sea más del doble de lo percibido.

¿Cómo administrar el Iron Condor?

Si el precio de la acción se mantiene en el rango intermedio, no hay que hacer nada y solo dejar que expire. Ahora bien, si se mueve mucho para un lado, es preciso cerrar esa pata del Iron condor anticipadamente para mitigar las pérdidas.

¿Se puede duplicar la inversión comprando LEAP calls?

agosto 30th, 2021 Sebastian

Ya sabemos qué son las Opciones – contratos – y más específicamente qué son las Opciones Call – otorgan al poseedor el derecho  a comprar un lote de 100 acciones a un precio determinado de antemano dentro de un período de tiempo –

¿Ahora bien… qué son los Leap Calls? Exactamente lo mismo que un Call, pero con un período de tiempo que suele estar consensuado en 6 meses o más.

Una estrategia interesante consiste en esperar un día de baja global en los tres índices mayoritarios y ahí comprar un Leap Call de una acción popular a un strike price del 10 al 30% sobre el precio actual del Stock y con un plazo de 12 meses o más.

¿Qué quiere decir esto? Que tenemos un año para que la acción suba y el Call comprado duplique su valor, pero le agregamos además que el Call fue comprado un día de baja, de modo que solo con el rebote del día de baja es probable que ya estemos adentro del segmento de las ganancias.

Ejemplo:

El 18/8/2021 AMD bajó a $103 por acción

El Call al 16 de Septiembre de 2022 con Strike $130 se conseguía ese día a $10.82 x 100 Acciones, total $1.082

Esperando unos días hasta hoy, el precio del mismo Call es de $14.35 x 100 Acciones, total $1435.

Solo en 12 días u$403 de ganancia, habiendo invertido apenas $1.082

Obviamente que se está tomando el timing perfecto y esto no siempre es así. Es posible que compres un Call un día de baja y que le sigan bajas más pronunciadas. En cualquier caso, con un año por delante y habiendo comprado un día de baja, las posibilidades de que la Acción suba y por ende el Call comprado, son más que positivas. Al día de la fecha, ese mismo call aún tiene 29% de porcentaje ITM.

TIP: buscar un Delta en el Call a comprar mayor al 0.6 aunque la inversión sea mayor.

Un motivo (más) para usar reglas condicionales en los trades de Opciones

julio 28th, 2021 Sebastian

Hay muchísimos motivos para usar reglas condicionales en los trades, pero uno de los fundamentales es alejar los factores emocionales de las transacciones. ¿A qué me refiero con esto? Un inversor compra un lote de 100 acciones y vende un covered call. El escenario ideal es que la acción suba, pero esto no siempre ocurre. La acción, por las causas que sean baja. Entonces el inversor, en lugar de cerrar las posiciones, tiene una corazonada de que va a existir un rebote y espera y baja más y baja más y arrastra las ganancias de los últimos 6 meses en un parpadeo. ¿Cómo se podía haber evitado esta emocionalidad? Con las reglas condicionales.

Tras abrir las posiciones, se carga inmediatamente un set de reglas.

Ejemplo: se comprró un lote de 100 TSLA a u$645 y se vendió un covered call a un mes con $700 de strike por $20, lo cual engrosa nuestros fondos en nada más y nada menos que u$2.000 Se carga inmediatamente una regla condicional: si TSLA baja a u$635 por ejemplo, Buy to close al market price del covered call – cuyo precio seguramente será inferior a la venta y generará unos cientos de dólares de ganancia – y vender el lote de TSLA también al market. Esto limita la pérdida de la operación combinada a menos de u$1.000

A medida que pasan los días es posible ir apuntalando la regla condicional. Ejemplo el covered call bajará de precio día a día. Quizás a la semana costará u$8 y la acción TSLA suba a u$650. Se corren los límites del condicional para ir asegurando la ganancia y no hay emociones relacionadas.

¿Por qué se hace Buy to Close de un Put o de un Call?

julio 22nd, 2021 Sebastian

Digamos que empieza el mes y con los consejos del libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa vendés un Put de NVDA que hoy sale u$194 con Strike u$175 por u$3 que multiplicado por el lote de 100 acciones resulta en u$300. Si todo va como esperamos, el precio del Put vendido irá disminuyendo gradualmente hasta expirar y nos quedaremos con los u$300.

Sin embargo puede ser conveniente cerrar la posición antes de que su valor llegue a $0. En esto hay mucha coincidencia con otros libros y especialistas en Opciones. En lo que generalmente no estamos de acuerdo es en las causas.

Digamos que quedan 10 días para el cierre y el Put vendido vale u$25. La variable Delta está bajísima 0.01 y lo más probable es que la Opción vendida expire sin valor. Hay mucha gente que cierra la posición pensando «No voy a dejar librado al azar esos 10 días donde todavía podría pasar algo y asignarse» así que cierran perdiendo esos u$25.

Personalmente creo que uno cierra posiciones de este tipo sencillamente porque estás respaldando con Cash o posiciones y Margin correspondientes a u$17.500 (u$175 del Strike x 100 acciones) para ganar u$2.5 por día.

La mayor parte de la ganancia ya sucedió y llegado el caso podrías utilizar ese margin y el colateral de su cash para ingresar en otra posición que hasta podría ser de la misma acción NVDA con perspectivas mayores de ganancia. Si la opción ya vale muy poco es porque el precio de la Acción seguramente creció más de lo esperado y las posibilidades de asignación por precio y cercanía del vencimiento son muy remotas.

Contabilidad de los covered calls en el portfolio

julio 20th, 2021 Sebastian

La estrategia de venta de Covered Calls es una clásica estrategia iniciática en cuanto a lo conservador o tolerancia al riesgo, pero esto no quiere decir que deje de utilizarse en inversores con mucha experiencia o más conocimientos en Opciones. Después de todo, ¿qué mejor que agregar rentabilidad a una posesión existente? La única previsión es comprar las Acciones en lotes de 100 y que tengan suficiente volumen.

De forma rápida recordamos en qué consiste la venta de Covered Calls: se compra un lote de 100 acciones, por ejemplo TSLA a $645 por $64.500 – obviamente que se puede hacer con acciones que valen $50 y en ese caso la inversión inicial sería de $5.000 – Luego se vende mes a mes o en el plazo que se quiera, un call con Strike price por encima del precio actual, por ejemplo a $700. ¿Cuánto se cobra por esta operación? Al día de ayer: u$20, o sea que se cobra inmediatamente u$2.000 (u$20×100)

¿Cuáles con las obligaciones y derechos de este contrato vendido? En este caso, ya que se vendió el Call, se tiene una obligación y la obligación es a vender al tercero que compró el contrato, dentro de un mes, la acción TSLA a $700, incluso cuando TSLA valga más de $700. Si resulta que dentro de un mes la acción vale menos de $700, el contrato no será reclamado y los u$2.000 quedarán a favor del vendedor.

El mismo día de la venta del contrato, el inversor mira su cuenta esperando encontrar la suma de u$2.000 agregada a su balance, pero ve que quizás figura incluso una leve declinación de unos u$20 y no entiende por qué motivo la contabilidad del balance no refleja su maravillosa operación.

Lo que sucede es que el contrato, hasta la fecha de vencimiento tiene su propia cotización. No es que uno vendió el call y se «sacó» de la cartera hasta el día de vencimiento. Uno vendió el call y figura en el portfolio con la cotización que bajaría de precio hasta el vencimiento si el precio de la Acción no sube demasiado o bien subiría de precio hasta el vencimiento si el precio de la acción sube aceleradamente.

Digamos que al día siguiente TSLA vale u$647, el contrato call baja a u$18.70 y se ganaron aproximadamente u$147 Uno puede Buy to close el covered call vendido, ganar los u$147 y quedarse con el lote de Acciones. Si la relación es inversa: TSLA pega un salto inesperado, el contrato call va a subir de precio y en el balance del portfolio figurará como una pérdida que no es tal en realidad. Ya que se compensa con el precio de TSLA. Esta compensación no es exacta. En ocasiones la Opción puede reflejar diferencias. Lo importante es notar que en cualquier caso, al vencimiento, suba lo que suba, uno gana la plata del covered call vendido y la diferencia entre el precio del día de la venta y los u$700 del strike. Y baje lo que baje, uno se queda con el covered call vendido, los u$2000 ya cobrados.

@Ozono_Merval (o cómo perder 70.000 dólares en una semana con criptomonedas)

julio 13th, 2021 Editor

Al menos 58 inversores cedieron dinero a un particular que conocían por análisis técnicos ofrecídos vía Twitter. Por medio de las cuentas @Ozono_Premium, @Ozono_Merval @KPR_03_SA y @Ozono_Gold un tal Pablo ofreció la posibilidad de sumarse a un «fondo» para invertir en cripto monedas.

“Está enfocado a la gente que no tiene tiempo de tradear, entonces entra y participa en el Fondo con un aporte de Capital mínimo inicial de USD 100 y un máximo de USD 5.000 por lo menos hasta ver cómo funciona y que todos los fin de mes muestro la rentabilidad. Eso tiene un costo del 5% mensual”

Dado que el fondo era informal, no hay forma cierta de conocer la veracidad de la sucedido. Sin embargo, de acuerdo a las propias declaraciones de Pablo. No le «estaba saliendo nada» y «perdía dinero»

“Vendí todo. Quedaron USD 10.000. Eso quiere decir que cagué mi vida, tengo muchas ganas de matarme. No estoy bien. Acá estoy y debo reinventarne. No tengo otra fuente de ingresos porque dejé todo por este proyecto. Operé mal y en caliente. Como debo salir adelante dejo para un futuro hacer análisis técnico de Wall Street. El mercado crypto me liquidó. De mi parte jamás prometí nada pero la mancha, la vergüenza que siento es infinita. Jamás superaré esto. Tienen mi tiempo y conocimientos a disposición. Trabajaré de por vida gratis si es necesario”

Pablo ya se encuentra identificado a raíz de la cuenta bancaria a la cual fueron transferidos los fondos, pero la posibilidad de recuperar lo ¿invertido? es escasa.

El caso es anecdótico, pero a la vez interesante para analizar. ¿Qué lleva a un particular a confiar su dinero en un tercero a quién no conoce para invertir en algo tan volatil como criptomonedas? ¿Es por falta de tiempo? ¿Falta de conocimientos? ¿Promesas de rendimientos astronómicos?

¿Qué podía haber hecho con ese mismo capital opciones más tradicionales como la inversión en bolsa?

Podrían por ejemplo haber comprado 100 acciones de Tesla a $645 y venderlas el 12 de Julio a $686 ganando u$4.100. Podrían haber mantenido las acciones y vender Covered Calls semana a semana por $20 de Premium, totalizando $2.000 más la ganancia en la Acción si se vende. Podrían mantener el saldo como colateral y vender Naked Puts semana a semana. Podrían haber comprado un fondo como QYLD con 10% de interés anual y utilizar la inversión como respaldo a la venta de Naked Puts con margin por aproximadamente u$14.000

Ni siquiera es necesario «confiar» en terceros. Pueden juntarse un grupo de amigos, capacitarse con libros o cursos y armar entre ellos el fondo en cuestión conectado a una cuenta broker. Si les parece muy complicado abrir una cuenta broker en Estados Unidos podrían haber utilizar eToro con su herramienta de inversión social copiando el portfolio de uno de los inversores más destacados en cripto. En ese caso el dinero lo tiene eToro y copia los movimientos, no un oscuro manager. Se puede fondear con tarjeta de crédito y los rendimientos son seguramente inferiores a las promesas cripto vía Twitter, pero todavía muy interesantes y a la vez reales.

Esta anécdota de la pérdida de 70.000 dólares en una semana con criptomonedas no es la única ni la última. Como dicen en Wall Street, Live and Learn.

 

Estrategias de inversión para el segundo semestre de 2021

junio 22nd, 2021 Editor

Quizás porque las tasas de interés de plazos fijos están en mínimos lamentables o porque las restricciones al turismo y viajes hizo bajar también la rentabilidad del Real Estate, la bolsa y las criptos siguen siendo amo y señor a la hora de invertir.

No obstante, tras alzas sostenidas los inversores empiezan a temer una corrección. Entonces, ¿cuáles son las mejores estrategias para el segundo semestre de 2021?

Si se teme a una corrección lo mejor es no exponerse demasiado con tenencias a largo plazo o bien trabajar con Opciones y su forma de operación para proteger el portfolio.

Un portfolio con un 40% en acciones en bloques de a 100 para líderes tecnológicos e índices y el saldo garantizando ventas Put es una buena opción en este momento.

Algunas ideas concretas:

Indices: los clásicos y conocidos SPY, QQQ y DIA ya que tienen mucho volumen de operaciones y por ende poco spread.

Acciones específicas: AAPL, MSFT, NVDA para tecnológicas

Acciones con algo más de riesgo: TSLA, que si bien no tienen fundamentos financieros muy sólidos, tiene un gran volúmen de operación es una acción que refleja confianza en la innovación.

Dividendos: XMPT que es un bono municipal con 3.78% de dividendos anuales. QYLD que simplifica la inversión en Covered Calls y tiene un 12% anual de Dividen Yield.