Lobo De La Bolsa
                     Inversiones en la bolsa de EEUU. Consejos sobre acciones y opciones.


Cómo invertir en Opciones con un capital pequeño

agosto 22nd, 2019 Editor

Muchos lectores del libro Invertir en Opciones para vivir sin Trabajar se comunicaron para otorgarnos amables devoluciones con respecto al contenido del libro y también para hacernos notar que desde Latinoamerica es complicado disponer de efectivo libre como para tener un gran portfolio para operar. Si bien es cierto que la recomendación es contar con al menos 10.000 dólares, también es posible operar en la bolsa con menos, especialmente tratándose de Opciones, donde es posible utilizar el apalancamiento propio de las Opciones sumado al márgen del broker. ¿Cuánto es menos? u$3.000 es un punto de partida razonable.

¿Pero hay consideraciones especiales a la hora de invertir un capital pequeño en Opciones?

Sí las hay. En principio es necesario invertir en posiciones chicas y diversificadas, dejando el 50% en efectivo libre. El efectivo es necesario para tener un colchón por si una opción es asignada o bien por si hace falta recomprar una opción Put vendida.

Invertir en al menos 6 posiciones no relacionadas. Por ejemplo: FXI (ETF China), GLD (oro), TLT (bonos), SPY (US markets), XLP (oil & gas) y XRT (retail)

En cuanto a la estrategia específica recomendada: Iron Condor semanal entre 40 y 60 días hasta el vencimiento, entre 15 y 20 de  Delta, $5-de ancho.

Asimismo es importante cerrar posiciones cuando el rendimiento es significativo y aun queda tiempo hasta el vencimiento. Si ya se ganó el 90% y quedan 20 días adelante, mejor cerrar la posición.

Otra recomendación es evitar los Stop Losses, algo complicado para inversores iniciales, pero resulta que con volatilidad es probable que una posición toque un punto de pérdida y luego revierta. El Stop Loss estaría volteando inversiones que luego podrían ser rentables.

Es importante ajustar los lados del Iron Condor a dos semanas del vencimiento. Si se puede cambiar un lado para tener $20 de pérdida frente a los $100 de pérdida inicial, conviene hacerlo.

Días de subas en época de bajas: ¿shortear acciones?

agosto 16th, 2019 Editor

La tendencia generalizada es a la baja, pero hay días como hoy donde el S&P500 sube por ejemplo un 1 o 1.5% Se espera que esta suba se vea erosionada durante la semana entrante. ¿Cómo se puede ganar dinero sobre la base de esta información?

Así como los vendedores de Put esperan un mal día generalizado para operar, los compradores de Put esperan un buen día.

Caterpillar, cuya cotización viene bajando sostenidamente, hoy cotiza a u$116.50 El Put a 8 días con Strike $116, se vende a u$1.65 y muestra una diferencia de casi un dólar con respecto al día previo. Es decir que hoy se compra con un gran descuento.

Tras comprar el Put, lo que se compra es el derecho a vender un lote de 100 Acciones de Caterpillar a u$116. Si en algún momento durante la semana entrante la cotización de Caterpillar baja a u$115.50 se habrá ganado u$50 (0.50 x 100 menos las comisiones)

Claro que acá se da una carrera entre el tiempo hasta el vencimiento y la cotización, no obstante el análisis de probabilidades muestra que hay un 80% de probabilidad de que la Acción de Caterpillar toque antes del vencimiento los u$115.

Invertir u$165, para ganar u$50 con 80% de probabilidad a favor no parece ser un mal negocio.

Cómo se usa el SMA, simple moving average, en opciones

mayo 25th, 2019 Editor

El SMA o promedio de movimiento simple es uno de los indicadores técnicos más utilizados por los traders. Se usa para identificar la dirección de la tendencia, pero también para obtener indicadores de compra y venta.

Ejemplo de cálculo del SMA

El precio de los últimos días fue 25, 28, 26, 24, 25. El promedio sería (25+28+26+26+27)/5 = 26.4. Entonces, la línea SMA por debajo del precio de los últimos días de 27 sería 26.4. En este caso, como los precios se mueven por arriba el SMA de 26.40 podría ser un indicador de soporte

La regla más común con respecto al SMA es simple: sobre un gráfico de Candlestick, en una tendencia alcista, comprar cuando el precio cierra encima del SMA y la vela toca el SMA. Recordemos que la parte de abajo de cada vela marca la apertura y la parte superior el cierre.

SMA y EMA para la venta de Naked Puts

Existe un método de cálculo de SMA 10 en combinación con EMA 20 y EMA 30 que puede ayudar a determinar el mejor momento para vender Naked Puts.

En el gráfico se combinan entonces estos tres estudios y cuando el SMA 10 cruza hacia arriba EMA 20 y EMA 30, la Acción tiene tendencia ascendente y es un buen momento para vender Naked Puts.

Cómo se usa el Relative Strength RSI

abril 24th, 2019 Editor

El índice Relative Strength es un oscilador que mide la fuerza – o debilidad llegado el caso – de una Acción comparando sus movimientos diarios hacia arriba versus sus movimientos diarios hacia abajo en un período dado de tiempo. Esto otorga información interesante a la hora de decidir el trading de una Acción.

¿Cómo se interpreta el Relative Strength?

En su aspecto más elemental un Relative Strength Index mayor a 50% indica generalmente una subida mientras que lecturas por debajo del 50% indica una declinación.

Por otro lado un rango superior por encima del  70% indica un caso de overbought y un rango inferior por debajo del 30% indica un caso de oversold.

Tal como se indica en el libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa, este indicador es interesante, pero por sí solo no es suficiente y debe ser combinado con otros indicadores para realizar determinaciones.

Qué significa «going short» sobre una Acción

abril 15th, 2019 Editor

«Go long» sobre una Acción quiere decir que usted compra las Acciones de una empresa y esperás venderla en el futuro, ganando una diferencia.

«Go short» sobre una Acción es exactamente el camino inverso. En lugar de comprar una Acción, usted pide prestado las Acciones y las vende en el mercado. Para completar el ciclo hace falta ahora comprar las Acciones, esperando que estén a menor precio y devolverlas al broker.

Es una forma de lucrar con la dirección inversa de los mercados, de un sector o al menos de una empresa. A diferencia del «Go long», con el Go Short, se espera que el precio de la Acción baje.

Invertir en Ross Dress for Less (ROST)

abril 12th, 2019 Editor

Uno de los consejos vertidos en el libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa postula que incluso un inversor nuevo sabe más de lo que cree saber. ¿Cómo es esto? En lugar de invertir en oscuras empresas farmacéuticas o tecnológicas, puede invertir en empresas que conoce, donde ha comprado, que ha visto crecer sucursales, etc.

Muchos turistas latinoamericanos que han viajado a Miami y Orlando los últimos años fueron a comprar a Ross Dress for Less, una cadena retail que ofrece ropa a precios bajísimos, pero también otros items como perfumes, valijas, juguetes y ciertos artículos para el hogar. Ross Dress for Less es un destino obligado para turistas de Latinoamérica, pero también para residentes locales de ingresos bajos.

¿Pero qué tal es Ross Dress for Less desde el punto de vista de un inversor?

El ticket de la Acción de Ross es ROST. Al día de la fecha cotiza a u$97.63, con un rally impresionante desde la caída global de acciones del 24 de Diciembre de 2018, pero sin haber recuperado todavía el precio de Noviembre de 2018. Tiene un P/E de 22.92, 35B de capitalización, 13.62% de margen operativo, 1.41B de Cash contra 312M de deuda y 1% de dividendos.

Si bien no se espera para el rubro un crecimiento vertiginoso, Ross es un negocio estable, reconocido y rentable.

Para quienes estén interesados en asignar un pequeño porcentaje de su portfolio a esta cadena que conocen de primera mano, dada la volatilidad de los mercados no es mala idea ingresar vendiendo un Put. A 36 días se consiguen colocal Puts con strike $90 por $0.55 y volatilidad implícita de 25%

ETF

abril 3rd, 2019 Editor

Los ETF o fondos que se intercambian como Acciones y que para muchos son la evolución de los fondos mutuales, empezaron en 1993. Desde entonces han crecido de tal forma que es posible encontrar ETF en muchísimos rubros.

Los ETF son fondos mutuales, pero listados en un exchange como las Acciones.

¿Cuáles son las ventajas de los ETF?

  • Reduce costos
  • Es eficiente en relación a los taxes
  • Permite comprar y vender en el día
  • Es transparente
  • Permite acceso a instrumentos que en otro caso serían complicados de adquirir (oro, bonos o acciones de empresas que no cotizan en EEUU, etc)

¿Cuáles con las desventajas de los ETF?

  • Puede tener fluctuaciones de precios
  • Puede tener gastos de management altos e inmerecidos, especialmente si replican un índice
  • Pueden tener menos flexibilidad que una Acción en cuanto a sus Opciones (Call, Put)

En otro artículo voy a postear las cosas a tomar en cuenta antes de invertir en un ETF y por qué este momento es ideal para esa operatoria.

 

ETF en bonos para ingresos fijos

abril 2nd, 2019 Editor

Hay quien dice que volvió la tendencia alcista a la bolsa de EEUU, hay quien dice que todavía hay circunstancias frágiles como para volver a volcar el dinero en Acciones. Como siempre en la bolsa es complicado hacer futurología, pero no está mal tener una actitud cauta en vistas a que no pasó tanto tiempo de una caída importante como la de Diciembre pasado.

En esta dirección, no está mal tener parte del portfolio en bonos. Si bien muchos brokers permiten comprar y vender bonos directamente hay ETF, exchanged traded funds, que permiten invertir en bonos, tener un rendimiento mensual o cuatrimestral nada despreciable y quizás seguir usando el márgen de la cuenta para operaciones complementarias como la venta de Opciones explicada en el libro Invertir en Opciones para vivir sin Trabajar.

¿Por qué sería mejor un ETF de este tipo antes que comprar un lote de Acciones?

Es sencillamente un tema de volatilidad. Analizando el cambio de precios desde Diciembre pasado a la fecha, se comprueba que estos ETFs tuvieron variaciones muy pequeñas mientras que la caída de muchas Acciones, incluso de empresas sólidas, fue estrepitosa.

¿Qué ETFs de bonos son recomendables debido al balance entre estabilidad y rendimientos?

HYMB SPDR Nuveen S&P High $57.25 7.36%/año Invierte en securities A y BBB.

SHYG $46.52 bonos corporativos a corto plazo 0.30 de expense ratio 5.65%/año

JNK $35.83 bonos corporativos líquidos y de alto retorno 0.40 de expense ratio 6.16%/año

 

Cómo shortear Acciones de Boeing (BA)

marzo 14th, 2019 Editor

Es de público conocimiento que la empresa aérea multinacional estadounidense Boeing está atravesando grandes problemas debido a su modelo 737 Max. No solo se trata de los accidentes, sino de un entramado de competencia con Airbus, la necesidad de ahorrar combustible y problemas de diseño que parecen no tener una solución a corto ni mediano plazo.

La Acción BA cotizaba a u$442 y pegó un brusco descenso hasta los u$377

En los Extended Hours subió un 0.15%, pero cualquiera que se interiorice en la problemática, sabrá que nada se ha solucionado y nada se solucionará a la brevedad.

Hay países que prohíben vuelos del nuevo modelo y muchos pedidos de unidades nuevas que están siendo rechazados.

La pregunta entonces es ¿cómo se puede invertir a la baja de Boeing contando con esta información?

El mecanismo detallado está explicado en el libro Invirtiendo con el Lobo de la Bolsa, pero en esencia se utilizan Opciones Put. Se compra una Opción Put con precio Strike al menos igual al precio del día. Esto obviamente será caro por las noticias de público conocimiento.

Una opción Put a 9 días con Strike al precio actual sale $11.90, esto quiere decir que habrá que desembolsar $1190. Si la Acción de Boeing baja $50, lo cual no es tan descabellado, en 9 días uno podría comprar y vender 100 Acciones al precio anterior: $377, ganando $50×100=$5000 menos los $1190 invertidos en el contrato Put.

u$3810 en 9 días es una ganancia nada despreciable.

 

Vender opciones de Tesla (TSLA)

marzo 12th, 2019 Sebastian

Tesla es una Acción interesante para vender Opciones debido a su volatilidad. Y su volatilidad también la hace una Acción riesgosa, donde no aplican estrictamente todos los consejos del libro Invirtiendo en Opciones para vivir sin trabajar.

Veamos un ejemplo:

TSLA cotiza hoy a $285.52, un 20% de margen para el Strike Price daría $228. Sin embargo, al ser una Acción muy volátil, es posible encontrar precios interesantes de Opciones para vender a mayor distancia del 20% recomendado por el libro.

Ejemplo a 32 días, Strike $170, pagan $1.04 con más de 400 de Open Interest.

Así que uno podría vender un contrato Put con Strike $170, vencimiento 12 de Abril por $104.

El mayor inconveniente viene por parte de las «reglas de corte» Estas son las reglas automáticas que el inversor debería cargar en su plataforma broker para evitar tener que estar todo el tiempo monitoreando el rumbo de la Acción y de la Opción.

Una de las reglas se arma con respecto al precio de la Acción: si TSLA baja de por ejemplo $180, comprar al precio de mercado la Opción vendida.

La otra regla dice que si el precio de la Opción se va al doble, en este caso $2.08, comprar al precio de mercado la Opción vendida. Estas reglas, combinadas con otros aspectos explicados en el libro Invirtiendo en Opciones para vivir sin trabajar, garantizan que uno no pierda más que $208 + comisiones y que las Acciones de Tesla no sean asignadas. Es decir que el inversor no tenga que desembolsar u$17.000 por las 100 Acciones de Tesla

Para encontrar una cotización de Tesla a $170 es necesario ir atrás más de dos años. Es decir que la minicrisis del 24 de Diciembre no llevó a Tesla tan bajo ni otras situaciones de la bolsa.

Sin embargo el precio de la Opción podría tocar los $2.08, incluso con una gran distancia del precio de la Acción al Strike.

En un caso como este conviene solo poner la regla 1, para evitar que la Opción sea asignada y monitorear manualmente la Regla 2 o bien ser más laxo con el límite y pasarla del doble al triple: alrededor de $3

En este caso tampoco está mal usar plazos menores: 15 días en lugar de un mes y tomar ganancias ni bien se pueda, sin esperar a la finalización del contrato.